中兴通讯:业绩超预期 盈利能力大幅提升 第二曲线创新业务营收同比增长40%+

安撕家 360 0

  事件:4月21日,公司发布2023年第一季度财报,2023年一季度公司实现营收291.43亿元,同比增长4.34%,实现归母净利润26.42亿元,同比增长19.20%,实现扣非后归母净利润24.54亿元,同比增长25.71%。

  点评:

  公司一季度业绩亮眼,盈利能力大幅提升,服务器等算力产品持续突破

  分业务来看,运营商业务方面,公司深度拓展与运营商在算网、云网的合作,无线、有线关键产品在运营商网络市场份额逐步提升,持续推进服务器及存储、数据中心交换机等产品快速上量。据工信部数据,截至2022年底,我国共建成4G基站603万站,对比来看,截至2023年一季度,建成5G基站264.6万站,建设量尚不足,我们判断在数字经济大算力时代,对于5G网络的需求有望大幅提升,公司运营商业务有望持续受益;政企业务方面,公司光传输产品稳步增长,服务器及存储产品不断突破金融、互联网行业客户,成为增长新引擎。数据中心、数据库产品竞争力在国内政企市场持续提升,数字星云平台持续赋能多行业领域;消费者业务方面,公司产品不断丰富,近期发布Axon50Ultra、nubiaPad3D等多款首创新品,公司5GMBB&FWA数据终端产品持续全球领先,不断巩固市场地位。2023年一季度公司第二曲线创新业务营收同比增长超40%,随着人工智能的发展以及数字中国的建设,我们认为公司服务器、存储、交换机/路由器、数据库等算力产品有望快速放量。

中兴通讯:业绩超预期 盈利能力大幅提升 第二曲线创新业务营收同比增长40%+-第1张图片-广东36选7基本走势图

  公司践行“精准务实,稳健增长”经营策略,盈利能力不断增强,毛利率和净利率稳步提升,经营性净现金流接近翻倍增长。公司2023年一季度实现毛利率44.50%,同比提升6.72个百分点,环比提升8.03个百分点;实现净利率8.97%,同比提升1.69个百分点,环比提升5.35个百分点;实现经营性净现金流23.3亿元,同比增长95.9%。公司费控能力优秀,销售费用率和管理费用率均有下降,坚持研发投入,筑牢技术壁垒。公司2023年一季度销售费用为21.74亿元,同比增长1.02%,占总营收比例为7.46%,同比下降0.25个百分点;管理费用13.18亿元,同比增加3.29%,占总营收比例为4.52%,同比下降0.05个百分点,成功实现降费提效;财务费用-1.82亿元,主要是净利息收入增加以及汇兑收益增加所致;研发费用59.33亿元,同比增长26.29%,占总营收比例为20.36%,同比增长2.28个百分点。

  盈利预测与投资评级

  公司具有软件、硬件、芯片、操作系统等基础能力,将基础能力外溢赋能更多数字经济应用,有望打开公司第二成长曲线。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为101.90亿元、123.35亿元、149.90亿元,对应PE为17.00倍、14.04倍、11.55倍,维持“买入”评级。

  风险因素

  5G建设不及预期、智能汽车发展不及预期、中美贸易摩擦

我们将致力于为您提供最新的财经资讯以及36选7 36选7开奖查询新闻,了解更多财经新闻资讯欢迎关注广东36选7基本走势图

  风险提示:文章涉及的观点和判断仅代表我们对当前时点的看法,基于市场环境的不确定性和多变性,所涉观点和判断后续可能发生调整或变化。本文仅用于沟通交流之目的,不构成任何投资建议。投资有风险,入市须谨慎。


抱歉,评论功能暂时关闭!

189kf.com kmcctqc.com tbpig.com jp012.com fxryp.com qmtfs.com hbymm.com hhjkzj.com m88om08.com